8月22日，盛達(dá)資源發(fā)布2025年半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90，617.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.34%。其中有色金屬采選收入63，996.35萬(wàn)元，同比增加44.24%，彰顯出其在貴金屬與有色金屬采選領(lǐng)域的領(lǐng)先實(shí)力和卓越運(yùn)營(yíng)能力。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司礦產(chǎn)銀金屬產(chǎn)量同比增加13.06%，受益于金屬價(jià)格上漲，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增加6.34%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)1.31億元，體現(xiàn)出主業(yè)較強(qiáng)的造血能力。公司資產(chǎn)負(fù)債率維持在較低水平，資金實(shí)力雄厚，具備穩(wěn)健的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。此外，公司手握多家高品位在產(chǎn)礦山，有色金屬采選業(yè)務(wù)毛利率62.64%，盈利能力良好，為持續(xù)經(jīng)營(yíng)和資源拓展提供了堅(jiān)實(shí)的現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)支撐。

　　資源儲(chǔ)量?jī)?yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固，主力礦山開(kāi)拓增長(zhǎng)新局

　　公司資源儲(chǔ)備雄厚。目前控股銀都礦業(yè)、金山礦業(yè)、光大礦業(yè)、金都礦業(yè)、東晟礦業(yè)、鴻林礦業(yè)、德運(yùn)礦業(yè)7家礦業(yè)子公司，經(jīng)評(píng)審備案的累計(jì)查明銀金屬量約1.2萬(wàn)噸、金金屬量約34噸；截至2024年末，保有銀金屬量超過(guò)7000噸，金金屬量超過(guò)26噸，年采選能力近200萬(wàn)噸。

　　銀都礦業(yè)作為盛達(dá)資源的主力礦山，擁有國(guó)內(nèi)上市公司中毛利率領(lǐng)先的銀多金屬礦。報(bào)告期內(nèi)，銀都礦業(yè)有序推進(jìn)拜仁達(dá)壩銀多金屬礦采礦權(quán)與外圍拜仁達(dá)壩銀多金屬礦普查探礦權(quán)的整合工作，力爭(zhēng)下半年取得新采礦許可證，組織開(kāi)展相關(guān)工作，為采礦工程奠定基礎(chǔ)。

　　金山礦業(yè)是盛達(dá)資源唯一一座在產(chǎn)金銀礦山，也是國(guó)內(nèi)單體銀礦儲(chǔ)量最大、生產(chǎn)規(guī)模最大的獨(dú)立大型礦山之一。報(bào)告期內(nèi)，金山礦業(yè)資源儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告通過(guò)評(píng)審，累計(jì)查明礦石資源量增加182.09萬(wàn)噸，銀金屬量增加608.67噸，伴生金金屬量增加5，046.19千克，鉛金屬量增加7，527.39噸，鋅金屬量增加7，018.44噸，標(biāo)志著金山礦業(yè)探礦增儲(chǔ)工作取得了階段性成果，有利于延長(zhǎng)礦山服務(wù)年限，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供資源保障。

　　礦山建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)能釋放未來(lái)可期

　　公司待產(chǎn)礦山建設(shè)逐步推進(jìn)，公司產(chǎn)量增長(zhǎng)路線明晰。當(dāng)前，東晟礦業(yè)、鴻林礦業(yè)、德運(yùn)礦業(yè)等待產(chǎn)礦山建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期，部分礦山已完成試車或正在辦理安全生產(chǎn)許可，未來(lái)隨著礦山逐步投產(chǎn)，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司產(chǎn)能和市場(chǎng)份額。

　　待產(chǎn)礦山中，東晟礦業(yè)的巴彥烏拉銀多金屬礦，證載生產(chǎn)規(guī)模為25萬(wàn)噸/年，目前正在進(jìn)行礦山建設(shè)工作，該礦區(qū)建成后將通過(guò)與銀都礦業(yè)簽訂委托加工協(xié)議，擬由銀都礦業(yè)代加工后進(jìn)行銷售；鴻林礦業(yè)擁有的菜園子銅金礦為中大型待產(chǎn)銅金礦，證載生產(chǎn)規(guī)模為39.60萬(wàn)噸/年，目前礦山建設(shè)已基本完成，并進(jìn)行了選礦廠聯(lián)動(dòng)試車，力爭(zhēng)盡快完成安全生產(chǎn)許可證的辦理；德運(yùn)礦業(yè)證載生產(chǎn)規(guī)模為90萬(wàn)噸/年，除采礦權(quán)外，德運(yùn)礦業(yè)還擁有一宗巴彥包勒格區(qū)鉛鋅多金屬礦勘探的探礦權(quán)，目前，德運(yùn)礦業(yè)正在進(jìn)一步開(kāi)展探礦和相關(guān)手續(xù)辦理工作。

　　貴金屬周期與產(chǎn)能釋放共振，下半年成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁

　　展望下半年，公司將加速推進(jìn)相關(guān)礦山的建設(shè)投產(chǎn)，同時(shí)控制生產(chǎn)成本，保障全年生產(chǎn)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，并抓住金屬價(jià)格走勢(shì)向好的有利局面，科學(xué)制定銷售方案，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)效益的最大化。

　　隨著白銀在光伏、電子等工業(yè)領(lǐng)域需求持續(xù)增長(zhǎng)，黃金在央行購(gòu)金與投資需求支撐下價(jià)格保持高位，公司有望繼續(xù)受益于貴金屬上行周期。華源證券近期發(fā)布研報(bào)指出，隨著公司多個(gè)待產(chǎn)礦山陸續(xù)進(jìn)入建成投產(chǎn)節(jié)點(diǎn)，2025-2027年間具備較明晰的產(chǎn)量增長(zhǎng)路線，業(yè)績(jī)有望隨之實(shí)現(xiàn)加速釋放。多家機(jī)構(gòu)對(duì)盛達(dá)資源未來(lái)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度，隨著貴金屬市場(chǎng)高景氣周期的延續(xù)和公司自身產(chǎn)能的釋放，盛達(dá)資源這一白銀龍頭正乘勢(shì)而上，通過(guò)資源增儲(chǔ)筑牢長(zhǎng)期發(fā)展基石。

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